Os preços do ouro atingiram uma nova máxima histórica na sexta-feira, atingindo brevemente 3.534 dólares americanos por onça, antes de recuar ligeiramente. A alta marca um aumento de 32% em relação ao início do ano, superando em muito o ganho de 8% do S&P 500 no mesmo período. Analistas atribuem a alta a uma combinação de mudanças na política comercial, incerteza geopolítica e preocupações com a força da economia americana. O gatilho mais imediato foi uma notícia de que os Estados Unidos aplicarão tarifas sobre barras de ouro importadas.
De acordo com documentos analisados pela mídia de destaque, a Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA reclassificou barras de ouro de um quilo e 100 onças sob um código alfandegário elegível a tarifas. Essa mudança poderia expor as barras de ouro da Suíça, um dos maiores exportadores de ouro do mundo , a uma taxa de importação de 39%. O anúncio pegou os mercados de surpresa, já que comunicados anteriores haviam sugerido que o ouro não monetário em barras ou dore estaria isento de tarifas americanas .
Um funcionário da Casa Branca afirmou que uma ordem executiva está sendo preparada para esclarecer o que eles descreveram como desinformação em torno da política. No entanto, analistas afirmam que a incerteza já impactou o comportamento dos investidores . Paul Donovan, economista- chefe do UBS, observou que os americanos que compraram barras de ouro para se proteger contra a inflação americana podem agora enfrentar custos inesperados, especialmente para importações feitas entre abril e o início de agosto.
O papel de refúgio seguro do ouro se fortalece em meio à volatilidade global
Riscos geopolíticos também impulsionam a demanda por ouro. O presidente Donald Trump intensificou os esforços para intermediar um cessar-fogo entre a Rússia e a Ucrânia, incluindo a imposição de tarifas pesadas a alguns dos parceiros comerciais da Rússia, como a Índia, e a ameaça de novas sanções. As tensões com a China permanecem sem solução, já que as negociações comerciais não conseguiram chegar a um acordo antes do prazo final de 12 de agosto para a entrada em vigor das novas tarifas americanas.
Analistas afirmam que a falta de progresso nessas discussões aumentou a probabilidade de mais instabilidade, levando os investidores a buscar ativos de refúgio, como o ouro. Dados econômicos contribuíram ainda mais para a alta do ouro. Apesar do forte crescimento do PIB no segundo trimestre, dados recentes do mercado de trabalho revelaram uma fraqueza inesperada. O relatório de empregos de julho mostrou menos contratações do que o previsto, e os números de emprego de maio e junho foram revisados para baixo.
Medos de desaceleração econômica sustentam recuperação do ouro
Essas tendências sugerem que a economia americana pode estar desacelerando mesmo com a persistência das pressões inflacionárias. A possibilidade de estagflação nos EUA , em que o crescimento econômico estagna enquanto a inflação permanece alta, tem levantado preocupações entre os investidores. Os bancos centrais têm opções limitadas em tal cenário, já que cortar as taxas de juros pode agravar a inflação. Isso levou a um interesse renovado no ouro como reserva de valor em tempos de incerteza política.
As expectativas do mercado agora favorecem fortemente os cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano ). Antes do relatório de empregos de julho, apenas 37% dos investidores previam um corte nas taxas em setembro. Esse número subiu para mais de 90%, com alguns prevendo cortes adicionais antes do final de 2025. Taxas de juros mais baixas tendem a beneficiar o ouro, que não rende renda, mas se torna mais atraente quando os rendimentos dos títulos caem.
Analistas permanecem otimistas quanto às perspectivas para o metal. O Goldman Sachs elevou recentemente sua previsão de fim de ano para o ouro para 3.700 dólares por onça. Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, projeta que o ouro pode atingir 4.000 dólares antes do final do próximo ano, refletindo a demanda contínua em condições globais incertas. – Por Content Syndication Services .